२५ असार, २०७९काठमाण्डौं । हिमालयन रिइन्स्योरेन्स लिमिटेड (HRL) ले चालू आर्थिक वर्षको तेश्रो त्रैमासमा १ अर्ब ३० करोड रुपैयाँ अण्डरराइटिङ घाटा व्यहोर्नु परेको छ । निजी क्षेत्रबाट प्रवद्र्धित हिमालयन रिलाई बीमा समितिले एक पछि अर्को गर्दै नीतिगत संरक्षण प्रदान गर्ने घोषणा गरेपनि गत चैत्र मसान्तसम्म यसले पूनर्बीमा सम्झौतावापत ग्रहण गरेको जोमिखका कारण १ अर्ब ३० करोड रुपैयाँ ‘अण्डरराइटिङ डिफिसिट’ देखिएको हो ।
दाेश्राे त्रैमासमा ६२ कराेड २० लाख रुपैयाँ रहेकाे घाटा झण्डै दाेब्बरले बढेर १ अर्ब ३० करोड रुपैयाँ पुगेकाे हाे ।
क्रेडिट रेटिङ एजेन्सी इक्रा नेपालका अनुसार हिमालयन रिले गत चैत्र मसान्तसम्ममा कमाएको नाफा पूनर्बीमा व्यवसायबाट नभएर वाणिज्य बैंकहरुमा जम्मा गरेको मुद्दती निक्षेप र ऋणपत्रबाट प्राप्त ब्याज आम्दानीको भरमा हो । हिमालयन रिले लगानीबाट १ अर्ब ९६ करोड रुपैयाँ नाफा कमाएको थियो ।
बीमा समितिले स्वदेशी बीमा कम्पनीहरुलाई स्वदेशी पूनर्बीमकहरुसँगै अनिवार्य पूनर्बीमा गर्नुपर्ने प्रावधान लागू गरेका कारण हिमालयन रिको व्यापारमा वृद्धि र विविधता दुबै आउन सक्ने अपेक्षा इक्रा नेपालले गरेको छ ।
इक्रा नेपालले शेयर निष्काशक कम्पनीको रुपमा हिमालयन रिलाई इक्राएनपि आइर ए माइनस संकेत चिन्ह प्रदान गरेको छ । यो यो वित्तीय मूल्यांकनले हिमालयन रि ले वित्तीय दायीत्व समयमै पुरा गर्न सक्ने सन्दर्भमा पर्याप्त मात्रामा सुरक्षाको संकेत गर्दछ। यस्तो रेटिङ प्राप्त गर्ने कम्पनीको वित्तीय सबलता तुलनात्मकरुपमा सन्तोषजनक रहने इक्रा नेपालले उल्लेख गरेको छ । मूल्याङ्कन चिन्हमा जोडिएको प्लस वा माइनस संकेत चिन्हले सम्बन्धित मूल्याङ्कन वर्गिकरणभित्र कम्पनीको सापेक्ष अवस्थालाई जनाउँछ ।
हिमालयन रिको वित्तीय जोखिमहरु
सञ्चालनको सीमित पृष्ठभूमीः
हिमालयन रि असार २०७८ देखि सञ्चालनमा आएकाले कार्य अनुभव ज्यादै सीमित छ । त्यसैले, कम्पनीको व्यवसाय मापन गर्ने, लाभदायक सञ्चालन प्रबन्ध गर्ने र बीमा दाबी पूरा गर्ने क्षमता र अन्य दीर्घकालीन दायीत्वको सम्बन्धमा अहिले नै वास्तविक क्षमता यकीन गर्न सकिदैन ।
सीमित नाफा, जाेखिमांकनकाे घाटा
मध्यम नाफा, लगानीबाट भएको आम्दानीको टेको पाएकाले हिमालयन रिले यस अवधिमा १ अर्ब ९६ करोड रुपैयाँ खुद नाफा गरेको छ । चालू आवको चैत्र मसान्तसम्ममा पूनर्बीमा व्यवसायको जोखिम बहनको दायीत्वको कारण कारण १ अर्ब ३० करोड रुपैयाँ घाटा व्यहोर्नु परेको छ । कम्पनीको सञ्चालन र नाफाको मापन बीमा समितिले घरेलु बजारबाट विभिन्न जोखिमको पर्याप्त प्रवाह सुनिश्चित गर्न पक्षपोषण गर्ने गरी जारी गरेको नियमनका कारण सुधार हुने अपेक्षा गरिएको छ।
अहिलेको उच्च व्यवस्थापन खर्च अनुपात (सानोस्तरमा प्रवृतिमा सुधार भएपनि) र जोखिमको दायीत्वबहनको लागी छुट्याइएको जगेडाका कारण दबाबमा परेको छ। तर, पर्याप्त गुणस्तर स्वस्थ प्रतिफलसहितको लगानीले कम्पनीको वित्तीय कार्यसम्पादनमा टेवा पुगेको छ । पछिल्लो समय नेपाली बैंकिङ क्षेत्रले ब्याजदरमा गरेको वृद्धिले कम्पनीको बढ्दो लगानी प्रतिफललाई मलजल गर्ने अपेक्षा गरिएको छ।
कम्पनीले गत चैत्र मसान्तसम्ममा ७ अर्ब ३० करोड रूपैयाँ लगानी गरेको छ । यो सबै रकम वाणिज्य बैंकहरूको मुद्दती निक्षेप र ऋणपत्रहरूमा लगानी गरिएको छ ।
हिमालयन रिले घरेलु बीमा कम्पनीहरुबाट स्वीकार गरेको जोखिमलाई विदेशी पूनर्बीमकसँगको सम्झौताबाट पर्याप्त मात्रामा हस्तान्तरण गर्न सक्ने नसक्ने क्षमता हेर्न बाँकी नै छ । हिमालयन रिको खुद प्रति जोखिम प्रतिधारण क्षमता कम्पनीको ठूलो नेट(वर्थको तुलनामा थोरै छ।
मध्यम जाेखिम हस्तान्तरण
हिमालयन रि इन्स्रयाेरेन्सले पूनर्बीमा वापत ग्रहण गरेकाे जाेखिम पर्याप्त मात्रामा विदेशी पूनर्बीमकलाइ हस्तान्तरण गरेकाे छैन । यसको जोखिम हस्तान्तरण (रेट्रोसेसन कभरेज), विशेष गरी महाविपत्तिकाे जोखिम बहन, बहन क्षमताको मूल्यांकन विश्वको तेश्रो ठूलो पूनर्बीमक हनोभर रिको नेतृत्वमा गरिएको सम्झौतालाई आधार मानेर गरिएको छ ।
यसबाहेक, गत चैत्रमा बीमा समितिले जारी गरेको नयाँ नियमनपछि हिमालयन रि ले नयाँ व्यापार (जोखिम) को प्रवाहमा उल्लेखनीय वृद्धि देखिने अपेक्षा गरिएको छ। हालैको परिपत्रले स्वदेशी बीमा कम्पनीहरूलाइ विदेशी पूनर्बीमकसँग पूनर्बीमा गर्न धेरै हदसम्म बन्देज लगाएकाले जाेखिम हस्तान्तरण ( रिट्रोसेसन) व्यवस्थाको आवश्यकता पनि बढेको छ।
घरेलु पुनर्बीमाकर्ताहरूले प्रत्यक्ष पूनर्बीमा प्रावधान अन्तर्गत आउने कुनै पनि व्यवसायलाई अस्वीकार गर्न पाउनेछैन। यो प्रावधानको कारण हिमालयन रिले बहन गर्ने जोखिमको परिमाण र यस्तो जोखिमलाई पर्याप्त रूपमा व्यवस्थापन गर्न सक्ने कुशलता यो मूल्याङ्कनको संवेदनशीलता रहनेछ।
सोल्भेन्सी अनुपात
नियामक न्यूनतम सोल्भेन्सी अनुपात सुनिश्चित गर्दै ( जुलाई २०२१ को मध्यसम्ममा हिमालयन रिको सोल्भेन्सी मार्जिन १.४ गुणा थियो, जुन न्यूनतम अधिकृत पूँजी १० अर्ब रूपैयाँको आधारमा सोल्भेन्सीको गणना गर्दा न्यून रहन्छ । हालको चुक्ता पुँजी ७ अर्ब रुपैयाँ छ र सर्वसाधारणमा शेयर (आइपीओ ) जारी गर्न बाँकी छ। यसलाई कायम राख्न सक्ने क्षमता साधारण शेयर जारी गर्ने कार्य समयमै पुरा भएमा वित्तीय जोखिम बहनको क्षमता सम्बन्धी मूल्यांकन योग्य रहनेछ।
यद्यपि, यसको नियामक बीमा समितिले तोके बमोजिमको हिमालयन रि ले तोकिए बमोजिम अनिवार्य प्राविधिक जगेडा र प्रतिबन्धित रिजर्भहरू कायम गर्दै आएको छ।
भौगोलिक एकाग्रताको जोखिम
यद्यपि कम्पनीको व्यवसाय घरेलु भूगोलमा सीमित छैन, तर अबको अझै केही वर्षसम्म यसको व्यापार स्वदेशी भूगोलभित्रै केन्द्रित रहने सम्भावना छ । अपेक्षित भन्दा बढि हालैका नियमहरू पछि घरेलु व्यापार मात्रामा वृद्धि भएको छ। यो अनिवार्यरूपमा पुनर्बीमा गर्नुपर्ने प्रावधानसँग जोडिएको छ । हिमालयन रिमा स्वदेशी बीमा कम्पनीहरुबाट प्राप्त हुने जोखिम बहनको प्रस्तावले कुनै पनि समयमा विपत्तिका कारण वित्तीय संकटमा पार्न सक्छ जबसम्म प्रत्यारोपणमार्फत पर्याप्तरूपमा जोखिम हस्तान्तरण गरिएको हुँदैन ।